Liquid Staking là một cơ chế staking mới cho phép người dùng khóa tài sản như Ethereum để nhận phần thưởng staking, đồng thời vẫn giữ được tính thanh khoản thông qua token đại diện.
Thay vì phải khóa ETH trong 32 ETH theo hình thức staking truyền thống, với Liquid Staking, người dùng chỉ cần gửi ETH vào giao thức và nhận lại một loại token đại diện (ví dụ: stETH của Lido). Token này có thể dùng để giao dịch, cung cấp thanh khoản, hoặc tham gia các giao thức DeFi khác.
Vì sao Liquid Staking trở nên quan trọng sau The Merge?
Sau khi Ethereum chuyển sang cơ chế đồng thuận Proof of Stake (PoS), nhu cầu staking ETH tăng mạnh để nhận phần thưởng từ việc xác nhận giao dịch. Tuy nhiên, staking trực tiếp yêu cầu:
- Số lượng tối thiểu 32 ETH
- Thời gian khóa lâu dài, không rút ra được ngay
- Vận hành validator node (có rủi ro kỹ thuật)
Liquid Staking giải quyết tất cả các vấn đề này bằng cách:
- Không yêu cầu tối thiểu 32 ETH
- Không cần tự chạy node
- Cung cấp thanh khoản qua token đại diện có thể sử dụng tự do
Lido – Giao thức Liquid Staking lớn nhất Ethereum
Lido là giao thức Liquid Staking ra mắt từ năm 2020, và hiện là nền tảng lớn nhất trong lĩnh vực này. Khi gửi ETH vào Lido, người dùng nhận lại stETH – một token phản ánh giá trị và phần thưởng staking.
Điểm nổi bật của Lido:
- Cung cấp thanh khoản: stETH có thể giao dịch hoặc dùng trong DeFi
- Không cần tối thiểu 32 ETH
- Phân tán node validator để tăng bảo mật
- Hỗ trợ staking cho nhiều blockchain: ETH, Polygon,…
Ether.fi – Liquid Staking không giám sát (non-custodial)
Khác với Lido, Ether.fi hướng đến mô hình Liquid Staking không lưu ký. Điều này nghĩa là người dùng vẫn giữ quyền kiểm soát private key và tài sản staking của mình thông qua hợp đồng thông minh.
Khi gửi ETH vào Ether.fi, người dùng nhận được eETH – một token có tính thanh khoản tương tự stETH.
Điểm nổi bật của Ether.fi:
- Không cần bên thứ ba giữ tài sản
- Hỗ trợ chọn validator cụ thể
- Token eETH có thể sử dụng trên các giao thức LSDfi
LSDfi là gì? Tài chính xoay quanh Liquid Staking
LSDfi (Liquid Staking Derivatives Finance) là hệ sinh thái các ứng dụng DeFi xây dựng trên token từ Liquid Staking (stETH, eETH,…).
Người dùng có thể:
- Gửi stETH/eETH vào pool để nhận thêm phần thưởng
- Dùng stETH làm tài sản thế chấp để vay stablecoin
- Giao dịch đòn bẩy trên phái sinh LSD
Ví dụ LSDfi nổi bật:
- Pendle Finance: Giao dịch lợi suất staking như tài sản riêng
- Prisma Finance: Mint stablecoin PRISMA từ LSD
- Lybra Finance: Vay stablecoin eUSD từ tài sản LSD
Tương lai của Liquid Staking và LSDfi
Khi Ethereum ngày càng phát triển, Liquid Staking sẽ trở thành công cụ mặc định cho staking ETH mà không phải khóa vốn lâu dài. Sự bùng nổ của LSDfi mở ra một thế giới tài chính mới nơi tài sản staking có thể được tận dụng linh hoạt hơn.
Thị trường LSD và LSDfi có thể đạt hàng trăm tỷ USD vốn hóa trong vài năm tới, trở thành một trong những mảng tăng trưởng mạnh nhất DeFi.
Kết luận
Liquid Staking không chỉ là giải pháp giúp ETH staking trở nên dễ tiếp cận hơn, mà còn là nền tảng cho hệ sinh thái LSDfi. Những giao thức như Lido và Ether.fi đang mở đường cho những mô hình tài chính phi tập trung mới, tạo cơ hội sinh lời bền vững và hiệu quả hơn.
Khám phá thêm kiến thức về staking, DeFi và đầu tư dài hạn tại Học Đầu Tư – nơi chia sẻ kiến thức tài chính và crypto đáng tin cậy cho mọi nhà đầu tư.
